Интернет-журнал "лесопромышленник" - техника. технологии

Лизинг - что это? Понятие «лизинг» произошло от английского «аренда». В России под этим термином понимают деятельности, связанный с приобретением имущества и его дальнейшей передачей физлицам или юрлицам на основе договора на определенный срок за определенную плату и на условиях, предусмотренных договором, с возможностью выкупа лизингополучателем этого имущества. Другими словами, лизинг - род предпринимательской деятельности, которая направлена на вложение финансов в покупку имущества и передачу купленного имущества в аренду.

Существуют разные виды лизинга. По срокам использования имущества и условиям амортизации различаются такие виды, как лизинг с полной либо неполной окупаемостью.

Также данное понятие разделяется на виды в зависимости от продолжительности и формы организации сделок, особенностей объектов договора, объемов обязанностей сторон, типов платежей, сектора рынка и так далее.

Финансовый лизинг включает операции по специальной покупке имущества и последующей передаче этого имущества в пользование и временное владение на срок, который по продолжительности приближается к сроку эксплуатации оборудования. В течение действия договора к лизингодателю возвращается стоимость имущества. Кроме того, он получает прибыль от сделки за счет платежей по лизингу. Лизингодатель покупает имущество специально для целей передачи, а не для своего пользования, а право выбора имеет лизингополучатель.

Выделяют различные виды лизинга данного типа. Классический характеризует трехсторонний характер взаимоотношение, а также полное возмещение стоимости имущества.

Леверидж или лизинг, подразумевающий дополнительное привлечение средств, является более сложным. Он подразумевает многоканальное финансирование и, как правило, используется для реализации проектов, требующих очень больших средств. Отличительная черта этого типа заключается в том, что, покупая оборудование, лизингодатель выплачивает из собственных средств только часть стоимости. Недостающую часть он берет у кредиторов. Однако лизингодатель пользуется налоговыми льготами, рассчитанными согласно полной стоимости оборудования. Еще одна особенность состоит в том, что лизингодатель получает кредит на определенных условиях, что не очень характерно для российских финансово-кредитных отношений.

Также виды лизинга включают такое понятие, как сублизинг. Нередко лизинг осуществляется через посредника, а не напрямую. То есть имеется основной лизингодатель, сдающий в аренду оборудование через посредника. При банкротстве или неплатежеспособности посредника платежи будут поступать уже непосредственно к основному лизингодателю.

В России пока не слишком хорошо сложился данный рынок, а стоимость лизинга достаточно высока. Кроме того, в стране почти нет хороших компаний, которые могут обеспечивать качественное обслуживание объектов аренды. Самым распространенным является чистый лизинг, когда за все обслуживание отвечает лизингополучатель.

Правовую основу по регулированию лизинга составляют глава 34 ГК РФ «финансовая аренда» (лизинг), а так же ФЗ № 164 от 29 октября 1998года «о финансовой аренде» (лизинге). В ГК РФ сформулированы основные положения о лизинге, а в ФЗ №164 подробно раскрыта сущность отношений лизинга, изложены специальные нормы позволяющие отличить лизинг от других отношений аренды, перечисленные права и обязанности сторон по договору лизинга.

Лизинг - представляет собой одну из форм долгосрочного финансирования основного капитала предприятия (оборудование, машины, здания и сооружения), не являющегося его собственностью. Слово лизинг происходит от английского глагола to laze, который означает сдавать и брать имущество в аренду. С 1998 года Россия является участником УНИДРУА (международный институт по унификации частного права в Риме, организацией принят ряд конвенций). Конвенцией УНИДРУА о международном финансовом лизинге принято в Атаве (Канада) в мае 1988 года, Россия к ним присоединилась в 1998 в соответствии с ФЗ №16 «о присоединении РФ к конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге».

Лизинг - сдача в аренду различных технических средств, зданий и сооружений, преимущественно на средне и долгосрочный период. Классический лизинг осуществляется в рамках трехсторонней сделки. Лизинговая фирма (арендодатель) приобретает у изготовителя (владельца и продавца) имущество по выбору клиента (арендатора), которое передается в распоряжение (аренду) последнему (арендатору). Двухсторонняя сделка это когда собственник продает, а потом берет в аренду проданное имущество. При любой форме лизинга отношения закрепляются лизинговым соглашением.

Финансовый лизинг - аренда с правом покупки имущества, которое передается в аренду по остаточной стоимости. В общем случае лизинг представляет собой договор согласно которому одна сторона (арендодатель) собственник - передает другой стороне арендатору права на использование некоторого имущества в течении определенного срока и на оговоренных условиях; обычно такой договор предусматривает внесение регулярной платы за используемое оборудование на протяжении всего срока эксплуатации. По окончании срока действия договора или в случае его досрочного прекращения имущество возвращается собственнику однако чаще лизинговые контракты подразумевают право арендатора на выкуп имущества по льготной или остаточной стоимости либо заключение нового договора о лизинге.

В настоящее время в разных странах в хозяйственной практике применяются различные формы, и виды лизинга каждый из которых характеризуется своей спецификой.

Наиболее распространенными являются:

1) Оперативный (сервисный) лизинг иногда называют операционный

2) Финансовый (капитальный) лизинг

3) Возвратный лизинг

4) С участием третьей стороны (долевой)

5) Прямой лизинг

Оперативный лизинг - это соглашение о текущей аренде, как правило, срок такого соглашения меньше периода полной амортизации арендуемого актива. Предусмотренная контрактом арендная плата не покрывает полной стоимости актива, что вызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз. Важнейшая черта этого лизинга - право арендатора на досрочное прекращение договора или контракта. По договору обычно предусматривается оказание услуг по установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования.

К основным объектам оперативного лизинга относятся быстроустаревающие виды оборудования и технически сложные требующие постоянного сервисного обслуживания. Такой вид лизинга выгоден больше арендатору т.к. возможность досрочного прекращения аренды позволяет избавиться от морально устаревшего оборудования и заменить его более конкурентоспособным, кроме того при неблагоприятной ситуации на рынке арендатор может прекратить данный вид деятельности возвратив оборудование владельцу и сократив затраты связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.

Для арендодателя более высокие риски. Такой лизинг подразумевает более высокую плату требования о внесении аванса или предоплаты выплаты неустойки и прочие условия призванные снизить риск владельцев имущества.

Финансовый лизинг - это долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого имущества за счет платы вносимой арендополучателем. В отличии от оперативного лизинга значительно снижает риск собственника. По сути условия договора идентичны договорам при получении долгосрочных банковских кредитов т.к. предусматривают полное погашение стоимости оборудования (займы) внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и доход владельца (выплаты по займу - основная и процентная часть); право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить заключенное соглашение и т.д. к объектам этого вида лизинга относится недвижимость, а так же долгосрочные средства производства

Финансовый лизинг служит базой для других форм долгосрочной аренды возвратной и долевой.

Возвратный лизинг - представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороны с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые, лизинговые компании.

Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации финансового положения предприятия.

Долевой лизинг (с участием третьей стороны) - предусматривает участие в сделке третьей стороны - инвестора, в качестве которого обычно выступает банк, страховая или инвестиционная компания в этом случае лизинговая фирма предварительно заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого оборудования приобретает его собственность, оплатив часть стоимости за счет заемных средств (оформление закладной).

Арендные платежи, часть которых выплачивается арендатором, непосредственно инвестору могут так же являться обеспечением заемных средств. При этом лизинговая фирма пользуется преимуществами налогового щита возникающего в процессе амортизации оборудования и погашения долговых обязательств. Объектом обычно являются дорогостоящие активы. Месторождения полезных ископаемых, оборудование для добывающих отраслей.

Прямой лизинг арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого оборудования и последующей сдачи ему в аренду. Такое соглашение об аренде чаще всего заключают с фирмой производителем напрямую (на условиях лизинга работают такие производители как IBM ксерокс BMW Mercedes)

Независимо от вида или формы лизинга его следует рассматривать лишь в качестве одного из альтернативных источников финансирования конкретного проекта, после того как результаты инвестиционного анализа покажут его экономическую эффективность которая рассчитывается аналогично эффективности инвестиционного проекта. Таким образом, для оценки эффективности от использования лизинга рассчитывают ЧДД от проекта, индекс доходности, дисконтированный срок окупаемости.

Порядок расчета лизинговых платежей. Особенностью является:

Периодичность и способы оплаты, которые устанавливаются по согласованию сторон лизингово договора. Периодичность может быть ежегодовой ежеквартальной. Оплата может быть равными долями, в увеличивающихся или уменьшающихся размерах. Расчет общей суммы длительных платежей

ЛП = АО (Амортизационные отчисления) + ПК (плата за кредит) + КВ (комиссионные вознаграждения) + ДУ (доп. услуги) + НДС

На практике существует несколько видов лизинговых отношений, которые определяются в зависимости от типа лизингового имущества, форм финансирования, собственника имущества, состава участников, объемов обязанностей сторон, степени окупаемости лизингового имущества и уплаты лизинговых платежей.

Ранее, до изменений, внесенных в Закон «О лизинге» в январе 2002 года, законодательно были определены формы, типы и виды лизинга.

По формам лизинг делился на внутренний и международный.

В зависимости от срока предоставления имущества в лизинг выделялось три типа лизинга: долгосрочный, среднесрочный, краткосрочный.

По видам лизинг подразделялся на финансовый, возвратный и оперативный.

В действующем законодательстве о лизинге выделены только две основные формы лизинга - внутренний и международный.

Но, несмотря на то, что в новом законе четко не прописаны виды и типы лизинговых отношений, их можно выделить по различным признакам, которые, в частности, указываются в условиях договора.

Объединяя различные классификационные признаки, можно выделить следующие виды лизинга, приведенные в таблице 1.

Таблица 1

Классификация видов лизинга

Классификационные признаки	Виды лизинга
1. Тип операции (В зависимости от продолжительности сделок, объему обязанностей лизингодателя и степени окупаемости)	Финансовый, Оперативный
2. Сфера рынка	Внутренний, Международный
3. Состав участников лизинговых отношений, форма организации и техника проведения сделки	Прямой, Косвенный, Возвратный, Сублизинг, «Леведж - лизинг»
4. По объему дополнительных услуг	С неполным обслуживанием (чистый), Полный (мокрый), с частичным набором услуг
5. Тип имущества	Лизинг движимого имущества, лизинг недвижимости
6. Вид лизинговых платежей	Денежный, Компенсационный, Комбинированный
7. Условия замены имущества	Срочный, Возобновляемый (револьверный), генеральный
8. Продолжительность сделки	Долгосрочный, Среднесрочный, Краткосрочный

Рассмотрим более подробно приведенную классификацию лизинговых правоотношений.

1. По типу операций:

Финансовый лизинг – самый распространённый вид лизинга. Вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование. При этом срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. Предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Оперативный (операционный) лизинг (его еще называют лизингом с неполной амортизацией) – данный вид лизинга предполагает возможность лизингодателя сдавать своё имущество, которое он закупает «на свой страх и риск», в аренду неоднократно в течение нормативного срока его службы. Как правило, при оперативном лизинге обязанности по техническому обслуживанию, ремонту, страхованию, а также риск случайной гибели (утраты, порчи) имущества лежат на арендодателе. По истечении срока действия договора лизинга и при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором, предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга. Обычно в оперативный лизинг сдаётся транспорт, строительная техника, используемая для выполнения сезонных, разовых работ, а также техника, быстро устаревающая морально.

2. В зависимости от страны пребывания лизингополучателя и лизингодателя лизинг подразделяется на внутренний и международный.

Внутренний лизинг - это вид лизинга, при котором лизингополучатель и лизингодатель являются резидентами одного государства.

Международный лизинг – когда лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами различных государств.

3. В зависимости от состава участников лизинговых отношений, техники проведения операций лизинг делят на прямой, косвенный, возвратный, сублизинг, «Леведж - лизинг».

Прямой лизинг - лизингодателем является сам поставщик.

Преимуществом данного вида отношений для предпринимателей, выбравших определенное оборудование у определенного поставщика для того, чтобы взять его в лизинг, является сокращение дополнительной траты времени на поиск лизинговой компании, которая приобретет это оборудование для него, и в целом, упрощение самой сделки во многих деталях, объясняющееся, в частности, отсутствием посредников.

Косвенный лизинг - передача имущества осуществляется через посредника (лизинговую компанию), т.о. в лизинговой схеме участвуют как минимум три стороны: поставщик, лизинговая компания и лизингополучатель.

В основе большинства лизинговых сделок лежит процесс косвенного лизинга, который во многом похож на продажу продукции в рассрочку. Посредник, он же лизингодатель, сначала финансирует имущество производителя и передает его лизингополучателю, а затем получает от него лизинговые платежи.

Возвратный лизинг – разновидность финансового лизинга, при котором поставщик (собственник имущества) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.

Лизингополучатель (поставщик) продает лизингодателю свое имущество (основное средство) и одновременно берет его в лизинг, получая при этом право владения и пользования им. По сути ничего не меняется в использовании имущества, переход право собственности происходит только документально. Деньги, полученные за проданное имущество, лизингополучатель может использовать для любых производственных и даже инвестиционных целей, а по договору лизинга он будет вносить лизинговые платежи в обычном порядке.

Сублизинг - вид лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает имущество третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на определённый срок. То есть Лизингодатель сдаёт имущество в аренду не напрямую, а через посредника - первичного лизингополучателя, который аккумулирует лизинговые платежи и перечисляет их основному лизингодателю. При передаче имущества в сублизинг право требования к продавцу переходит к лизингополучателю по договору сублизинга. А также при передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным является согласие лизингодателя в письменной форме.

Левередж-лизинг (частично финансируемый лизингодателем) – также называется «кредитным», «раздельным» или «паевым». Смысл левередж-лизинга заключается в объединении нескольких кредитных организаций для финансирования крупных лизинговых проектов. Он предусматривает привлечение лизингодателем долгосрочного кредита у одного-двух (простой вариант) или у нескольких (сложный вариант) кредиторов на сумму до 70–80% от стоимости объекта лизинга. Лизингодатель делегирует часть прав по лизинговому договору кредиторам, то есть передает им свои права на платежи, и тогда лизингополучатель производит выплаты за используемый объект непосредственно кредиторам. В их же пользу оформляется и залог под ссуду. В такой сделке лизингодатель кроме обычного дохода получает ещё вознаграждение за организацию финансирования, а основной риск по сделке несут кредиторы.

4. По объему дополнительных услуг:

«Мокрый» и «чистый» лизинг – различаются объёмом дополнительных услуг, которые прописываются в договоре, без которых невозможно использование предмета лизинга (техническое обслуживание, ремонт, страхование предмета лизинга, подготовка квалифицированного персонала лизингополучателя, маркетинг, реклама и т.д.).

«Чистый » (нетто) лизинг – все дополнительные расходы несёт лизингополучатель и в лизинговые платежи они не включаются. При чистом лизинге лизингодатель только передает имущество лизингополучателю, а все проблемы, связанные с его эксплуатацией, наладкой, ремонтом, страхованием ложатся на плечи лизингополучателя. Такой вид лизинга предпочтителен для лизингополучателя с точки зрения меньших издержек, но с точки зрения сервисного обслуживания все возникающие проблемы придется решать самому.

«Мокрый» (полный) лизинг – лизинг с полным или комплексным набором сервисных услуг, которые предоставляет лизингодатель в течение всего срока лизинга. Это форма договорных лизинговых отношений, при которой лизингодатель берет на себя какие-либо договорные обязательства, предполагающие техническое обслуживание лизингового имущества, его ремонт, а также обучение или стажировку персонала фирмы-лизингополучателя, страхование и другие аспекты хозяйственной деятельности. При лизинге с дополнительными обязательствами компании-лизингополучателю не нужно прилагать свои усилия по всем юридическим формальностям. Всю данную работу выполнит лизинговая компания.

Основное преимущество «мокрого» лизинга в сравнении с другими его видами и обычными формами хозяйственных отношений состоит именно в предоставлении широкого спектра сопутствующих высокопрофессиональных услуг, оказываемых пользователю лизингодателем при возможном участии и самого производителя имущества.

В отличии от обычной купли-продажи, сервисное обслуживание оборудования при полном лизинге предусматривается в течение всего срока действия договора лизинга.

Существует лизинг с частичным набором услуг , который предполагает заранее согласованное разделение функций по техническому обслуживанию имущества между сторонами договора. Например, лизингополучатель берет на себя ответственность за соблюдение установленных норм эксплуатации имущества и его текущее обслуживание, а лизингодатель оплачивает расходы по поддержанию лизингового имущества в исправном состоянии.

5. По типу имущества различают: лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили), в том числе нового и бывшего в употреблении, и лизинг недвижимости (здания, сооружения, суда, самолеты).

6. По характеру лизинговых платежей различают: денежный, компенсационный и комбинированный лизинг. При этом денежный лизинг имеет место, если все платежи производятся в денежной форме; компенсационный предусматривает платежи в форме готовой продукции, произведенной на лизинговом оборудовании, или оказания встречных услуг; комбинированный основан на сочетании денежных и компенсационных платежей, т.е оплата обязательств лизингополучателем может осуществляться частично в денежной форме и в форме товаров и встречных услуг.

7. По условиям замены имущества лизинг делится на срочный и возобновляемый (револьверный).

При срочном лизинге имеет место одноразовая аренда имущества.

При возобновляемом в рамках одного договора лизинга лизингополучатель по истечении определённого срока, в зависимости от износа, имеет право обменять предмет лизинга на другой более современный и совершенный. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу заранее могут не оговариваться. При замене оборудования на другое все расходы несет лизингополучатель. Потребность в таком виде лизинга возникает, например, когда лизингополучателю по технологии последовательно требуется различное оборудование.

Разновидностью возобновляемого лизинга выступает генеральный лизинг - предоставление лизинговой линии, по которой лизингополучатель может брать дополнительное оборудование без заключения каждый раз нового договора. Это очень важно для предприятий, которые осуществляют непрерывный производственный цикл. Генеральный лизинг становится идеальным вариантом решения проблем, которые могут возникнуть со срочной поставкой или заменой уже полученного по лизингу оборудования, так как времени на проработку и заключение нового лизингового контракта, как всегда, нет.

8. В зависимости от сроков лизинговые сделки можно разделить на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Поскольку градация по срокам в нынешнем законодательстве не установлена, мы приводим шкалу, установленную в старом законе, хотя в различных источниках Вы можете встретиться с другими критериями. Но данный факт не столь существенен.

долгосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;

среднесрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;

краткосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.

В деловом обороте Вы можете встретиться с таким понятием, как фиктивный лизинг . Фиктивной или притворной называют сделку, которая совершена с целью прикрытия другой сделки. В примере с лизингом это может быть прикрытие договора купли-продажи с рассрочкой платежа с целью использования налоговых льгот, предусмотренных законодательством при лизинговых сделках как лизингодателем (продавцом), так и лизингополучателем (покупателем). При раскрытии фиктивности лизингового договора, сделка будет считаться ничтожной.

Из рассмотренного разнообразия признаков лизинга становится очевидным, насколько многогранными и сложными являются лизинговые отношения, что и предопределяет возможности применения лизинга с учетом особенностей и потребностей конкретного предприятия и способствует оптимизации финансовых потоков и повышению эффективности производственного процесса.

Появились вопросы? Обращайтесь к нашим экспертам по указанным контактам которые помогут разобраться во всех нюансах лизинга, правильно подобрать и оформить тот вид лизинга, который подходит именно Вам, исходя из Ваших потребностей, возможностей и пожеланий.

Вы также можете подать Заявку , указав в примечании Ваши пожелания к оформлению лизинга и дополнительным услугам, либо указав желаемый вид лизинга.

Субъекты лизинга

Лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга .

Лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли — продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга . Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли — продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения. Любой из субъектов лизинга может быть резидентом Российской Федерации или нерезидентом Российской Федерации.

Лизинговые компании (фирмы) — коммерческие организации (резиденты Российской Федерации или нерезиденты Российской Федерации), выполняющие в соответствии с законодательством Российской Федерации и со своими учредительными документами функции лизингодателей. Учредителями лизинговых компаний (фирм) могут быть юридические, физические лица (резиденты Российской Федерации или нерезиденты Российской Федерации).

Виды лизинга

По составу участников и способу их взаимодействия:

· Прямой лизинг, – при котором собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка).

· Косвенный (классический) лизинг – Наиболее распространенная форма лизинговой сделки, когда передача имущества происходит через посредника (трехсторонняя или многосторонняя сделка).

· Возвратный лизинг – Частным случаем прямого лизинга считают возвратный лизинг, сущность которого в том, что лизинговая фирма приобретает у владельца оборудование и сдает его ему же в аренду.

· Сублизинг – Вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга.

· Леведж–лизинг – Лизинг с привлечением средств нескольких лизингодателей. Имеет место в случае, если лизинговые сделки в силу своих масштабов не могут быть профинансированы одним или даже двумя лизингодателями.

По типу имущества выделяют:

лизинг движимого имущества;
лизинг недвижимого имущества;
лизинг имущества, бывшего в эксплуатации.

По степени окупаемости существует:

лизинг с полной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного договора происходит полная выплата стоимости имущества;
лизинг с неполной окупаемостью, когда в течение срока действия одного договора окупается только часть стоимости арендуемого имущества.

По условиям амортизации различают:

лизинг с полной амортизацией и соответственно с полной выплатой стоимости объекта лизинга;
лизинг с неполной амортизацией, т.е. с частичной выплатой стоимости.

По степени окупаемости и условиям амортизации выделяют:

финансовый лизинг, т.е. в период действия договора о лизинге арендатор выплачивает арендодателю всю стоимость арендуемого имущества (полную амортизацию). Финансовый лизинг требует больших капитальных вложений и осуществляется в сотрудничестве с банками;
оперативный лизинг, т.е. передача имущества осуществляется на срок, меньший, чем период его амортизации. Договор заключается на срок от 2 до 5 лет. Объектом такого лизинга обычно является оборудование с высокими темпами морального старения.

По объему обслуживания различают:

чистый лизинг, если все обслуживание передаваемого предмета аренды берет на себя лизингополучатель;
лизинг с полным набором услуг – полное обслуживание объекта сделки возлагается на лизингодателя;
лизинг с частичным набором услуг – на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию предмета лизинга.
Генеральный лизинг (наиболее представлен за рубежом) – Позволяет при постоянном сотрудничестве лизингодателя с лизингополучателем заключить общее соглашение по предоставлению лизинговой линии, по которой лизингополучатель при необходимости может брать дополнительное имущество без заключения каждый раз нового договора.

В зависимости от сектора рынка, где происходят операции, выделяют:

внутренний лизинг – все участники рынка представляют одну страну;
международный лизинг – хотя бы одна из сторон или все стороны принадлежат разным странам, а также если одна из сторон является совместным предприятием.

Внешний лизинг подразделяют на экспортный и импортный лизинг. При ЭКСПОРТНОМ лизинге зарубежной страной является лизингополучатель, а при ИМПОРТНОМ лизинге – лизингодатель.

По отношению к налоговым и амортизационным льготам выделяют:

фиктивный лизинг – сделка носит спекулятивный характер и заключается с целью извлечения наибольшей прибыли за счет получения необоснованных налоговых и амортизационных льгот;
действительный лизинг – арендодатель имеет право на такие налоговые льготы, как инвестиционная скидка и ускоренная амортизация, а арендатор может вычитать арендные платежи из доходов, заявляемых для уплаты налогов.

По характеру лизинговых платежей различают:

лизинг с денежным платежом – все платежи производятся в денежной форме;
лизинг с компенсационным платежом – платежи осуществляются поставкой товаров, произведенных на данном оборудовании, или в форме оказания встречной услуги;
лизинг со смешанным платежом.

Существующие формы лизинга можно объединить в два основных вида: оперативный и финансовый лизинг.

ОПЕРАТИВНЫЙ ЛИЗИНГ – это арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта.

Для оперативного лизинга характерны следующие основные признаки:

лизингодатель не рассчитывает возместить все свои затраты за счет поступления лизинговых платежей от одного лизингополучателя;
лизинговый договор заключается, как правило, на 2-5 лет, что значительно меньше сроков физического износа оборудования, и может быть расторгнут лизингополучателем в любое время;
риск порчи или утери объекта сделки лежит в основном на лизингодателе. В лизинговом договоре может предусматриваться определенная ответственность лизингополучателя за порчу переданного ему имущества, но ее размер значительно меньше первоначальной цены имущества;
ставки лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге. Это вызвано тем, что лизингодатель, не имея полной гарантии окупаемости затрат, вынужден учитывать различные коммерческие риски (риск не найти арендатора на весь объем имеющегося оборудования, риск поломки объекта сделки, риск досрочного расторжения договора) путем повышения цены на свои услуги;
объектом сделки являются преимущественно наиболее популярные виды машин и оборудования.

При оперативном лизинге лизинговая компания приобретает оборудование заранее, не зная конкретного арендатора. Поэтому фирмы, занимающиеся оперативным лизингом, должны хорошо знать конъюнктуру рынка инвестиционных товаров, как новых, так и бывших уже в употреблении. Лизинговые компании при этом виде лизинга сами страхуют имущество, сдаваемое в аренду, и обеспечивают его техническое обслуживание и ремонт.

По окончании срока лизингового договора лизингополучатель имеет следующие возможности его завершения:

Продлить срок договора на боле выгодных условиях;
Вернуть оборудование лизингодателю;
Купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по справедливой рыночной стоимости. Поскольку при заключении договора заранее нельзя достаточно точно определить остаточную рыночную стоимость объекта сделки на момент окончания лизингового контракта, то это положение требует от лизинговых фирм хорошего знания конъюнктуры рынка подержанного оборудования.

Лизингополучатель при помощи оперативного лизинга стремится избежать рисков, связанных с владением имуществом, например с моральным старением, снижением рентабельности в связи изменением спроса на производимую продукцию, поломкой оборудования, увеличением прямых и косвенных непроизводственных затрат, вызванных ремонтом и простоем оборудования, и т.д.

Поэтому лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг в случаях, когда:

предполагаемые доходы от использования арендованного оборудования не окупают его первоначальной цены;
оборудование требуется на небольшой срок (сезонные работы или разовое использование);
оборудование требует специального технического обслуживания;
объектом сделки выступает новое, непроверенное оборудование.

Перечисленные особенности оперативного лизинга определили его распространение в таких отраслях, как сельское хозяйство, транспорт, горнодобывающая промышленность, строительство, электронная обработка информации.

ФИНАНСОВЫЙ ЛИЗИНГ – это соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

Финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами:

участием третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);
невозможностью расторжения договора в течение так называемого основного срока аренды, т.е. срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя. Однако на практике это иногда происходит, что оговаривается в соглашении о лизинге, но в этом случае стоимость операции значительно возрастает;
более продолжительным периодом лизингового соглашения (обычно близким сроку службы объекта сделки);
объекты сделок при финансовом лизинге, как правило, отличаются высокой стоимостью.

Так же, как и при оперативном лизинге, после завершения срока контракта лизингополучатель может:

купить объект сделки, но по остаточной стоимости;
заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке;
вернуть объект сделки лизинговой компании.

О своем выборе лизингополучатель сообщает лизингодателю за 6 месяцев или в другой период до окончания срока договора. Если в договоре предусматривается соглашение (опцион) на покупку предмета сделки, то стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта. Обычно она составляет от 1 до 10% первоначальной стоимости, что дает право лизингодателю начислять амортизацию на всю стоимость оборудования.

Поскольку финансовый лизинг по экономическим признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, то особое место на рынке финансового лизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные лизинговые компании, тесно связанные с банками. В ряде стран банкам разрешено заниматься только финансовым лизингом. Законодательством этих стран установлены требования, которым должны отвечать арендные отношения, для того, чтобы они были отнесены к финансовому лизингу.

Мы рассмотрели два основных вида лизинга. На практике же существует множество форм лизинговых сделок, однако их нельзя рассматривать как самостоятельные типы лизинговых операций.

Под формами лизинговых сделок понимаются устоявшиеся модели лизинговых контрактов. Наибольшее распространение в международной практике получили следующие формы лизинговых операций:

ЛИЗИНГ «СТАНДАРТ» . Под этой формой лизинга поставщик продает объект сделки финансирующему обществу, которое через свои лизинговые компании сдает его в аренду потребителям.

При ВОЗВРАТНОМ ЛИЗИНГЕ собственник оборудования продает его лизинговой фирме и одновременно берет это оборудование у него в аренду. В результате этой операции продавец становится арендатором. Возвратный лизинг применяется в случаях, когда собственник объекта сделки испытывает острую потребность в денежных средствах и с помощью данной формы лизинга улучшает свое финансовое состояние.

ЛИЗИНГ «ПОСТАВЩИКУ» . В этом случае продавец оборудования также становится лизингополучателем, как и при возвратном лизинге, но арендованное имущество используется не им, а другими арендаторами, которых он обязан найти и сдать им объект сделки в аренду. Субаренда является обязательным условием в контрактах подобного рода.

КОМПЕНСАЦИОННЫЙ ЛИЗИНГ . При этой форме лизинга арендные платежи осуществляются поставщиками продукции, изготовленной на оборудовании, являющимся объектом лизинговой сделки.

ВОЗОБНОВЛЯЕМЫЙ ЛИЗИНГ . В лизинговом соглашении при данной форме предусматривается периодическая замена оборудования по требованию арендатора на более совершенные образцы.

ЛИЗИНГ С ПРИВЛЕЧЕНИЕМ СРЕДСТВ . Эта форма лизинга предусматривает получение лизингодателем долгосрочного займа у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% сдаваемых в аренду активов. Кредиторами в таких сделках являются крупные коммерческие и инвестиционные банки, располагающие значительными ресурсами, привлеченными на долговременной основе.

Финансирование лизинговых сделок банками осуществляется в основном двумя способами:

заем. Банк кредитует лизингодателя, предоставляя ему кредит на одну лизинговую операцию или, что бывает чаще, на целый пакет лизинговых соглашений. Сумма кредита зависит от репутации и кредитоспособности лизингодателя;
приобретение обязательств. Банк покупает у лизингодателя обязательства его клиентов без права на регресс (обратное требование), учитывая при этом репутацию лизингополучателей и эффективность проекта. Этот способ применяется при крупных разовых сделках с участием надежных заемщиков. Банковские учреждения при организации финансирования проекта с участием лизинговой компании выступают также в качестве гарантов. Обеспечением банковской ссуды при получении ее лизингодателем (без права обратного требования к лизингополучателю) являются объекты лизинговой сделки и лизинговые платежи.

Лизинг с привлечением средств получил также название аренды инвестиционного типа или аренды с участием третьей стороны . Для снижения риска платежа кредиторы лизингодателя включают в лизинговые контракты специальное условие, которое предусматривает абсолютное и безусловное обязательство производить платежи в установленные сроки и в случаях выхода из строя оборудования по вине лизингодателя. Платежи не приостанавливаются, а лизингополучатель предъявляет претензии лизингодателю.

При сдаче в аренду крупномасштабных объектов (самолеты, суда, буровые платформы, вышки) наиболее часто используется групповой (акционерный) лизинг. При таких сделках в роли лизингодателя выступают несколько компаний.

КОНТРАКТНЫЙ НАЕМ – это специальная форма лизинга, при которой лизингополучателю предоставляются в аренду комплектные парки машин, сельскохозяйственной, дорожно-строительной техники, тракторов, автотранспортных средств.

ГЕНЕРАЛЬНЫЙ ЛИЗИНГ – право лизингополучателя дополнять список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. На практике имеет место сочетание различных форм контрактов, что увеличивает их число.

Быстрый рост лизинговых операций объясняется наличием ряда преимуществ.

Преимуществами лизингополучателя являются:

финансирование сделки по фиксированным ставкам;
возможность расширения производства и наладка оборудования без крупных затрат и привлечения заемных средств;
затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства на другие цели;
защита от устаревания (морального износа) – лизинг способствует быстрой замене старого оборудования на более современное, сокращает риск морального износа;
не привлекается заемный капитал; в балансе поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капитала;
арендные платежи увязаны с прибыльностью использования полученной по лизингу техники;
техническое обслуживание и ремонт может взять на себя арендодатель;
возможность обновлять оборудование без значительных затрат;
налоговые льготы и инвестиционные стимулы;
приобретение оборудования по окончании договора;
при оперативном лизинге риск гибели оборудования лежит на арендодателе;
высокая гибкость, лизинг позволяет оперативно реагировать на рыночные изменения;
лизинговые платежи не включаются в показатель внешней задолженности страны.

К преимуществам лизингодателя (банка) при лизинговой сделке относят:

расширение сферы приложения банковского капитала;
относительно меньший риск, чем предоставление банковских ссуд;
налоговые льготы;
возможность установления более тесных контактов с производителями оборудования, что создает дополнительные условия для делового сотрудничества.

Для поставщика преимущества лизинга сводятся к расширению возможностей сбыта и получению денег наличными.

Рентинг

Рентинг — краткосрочная аренда имущества без права его последующего приобретения арендатором.

Основные классификационные признаки и виды лизинга приведены в таблице 1.

Таблица 1. Классификация видов лизинга

	Классификационные признаки	Виды лизинга
	Форма организации сделки	Прямой, косвенный, возвратный, лизинг поставщику, сублизинг
		Лизинг движимого имущества, лизинг недвижимости
	Продолжительность сделки	Оперативный, возобновляемый, револьверный, финансовый, левередж-лизинг, групповой
	Объём обслуживания	Чистый, в пакете, с частичным набором услуг, генеральный
	Сфера рынка	Внутренний, внешний
	Условия амортизации	С полной амортизацией, с неполной амортизацией
	Тип лизинговых платежей	Денежный, компенсационный, комбинированный
	Отношение к налоговым льготам	Фиктивный, действительный

Прямой лизинг – вид лизинга, при котором функции поставщика и лизингодателя выполняет одно лицо, то есть производитель сам, без посредников, сдаёт объект в лизинг.

Косвенный лизинг – вид лизинга, при котором между поставщиком и получателем присутствует посредник – лизингодатель. В основе большинства сделок лежит процедура косвенного лизинга.

Возвратный лизинг – вид лизинга, при котором функции поставщика и получателя совмещаются, то есть предприятие-собственник продаёт объект лизингодателю и тут же берёт этот объект обратно в лизинг. В результате лизингодатель как бы даёт ссуду под залог объекта первоначальному собственнику.

Сублизинг – это «вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передаёт третьим лицам во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга». При передаче имущества в сублизинг обязательным является согласие лизингодателя в письменной форме.

При лизинге недвижимости лизингодатель приобретает или строит по поручению будущего лизингополучателя недвижимость и передаёт ему для использования в коммерческих целях.

Лизинг движимого имущества предполагает в качестве объектов лизинга станки и оборудование, транспортные средства, компьютеры.

Оперативный лизинг – вид лизинга, при котором объект передаётся лизингополучателю на срок, значительно меньший нормативного срока службы объекта. Выделение оперативного лизинга в отдельный вид лизинга в условиях России оценивается неоднозначно. В гражданском законодательстве нет определения оперативного лизинга. В последней редакции Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» оперативный лизинг исключён как вид лизинга. Оперативный лизинг имеет большое сходство с простыми арендными отношениями и регулируется общими нормами ГК РФ об аренде, не относящимися к лизингу.

Револьверный лизинг – вид лизинга, при котором лизингополучателю предоставляется право по истечении определённого срока обменять имущество, полученное по лизингу, на другое, необходимое ему.

Возобновляемый лизинг предполагает периодическую замену имущества по заявке лизингополучателя новыми, более совершенными образцами.

Левередж-лизинг – вид финансового лизинга, особенность которого состоит в объединении нескольких кредитных организаций для финансирования крупных лизинговых проектов.

Лизинг в пакете – это вид лизинга, предусматривающий комплексную систему технического обслуживания, ремонта, страхования, предлагаемую лизингодателем.

Внутренний лизинг предполагает лизинговые сделки между резидентами одной страны.

Фиктивный лизинг носит спекулятивный характер и рассчитан на использование налоговых и прочих льгот, действующих в стране, при этом по своей экономической сущности он не является лизинговой сделкой, а скорее всего представляет собой сделку купли-продажи имущества в рассрочку.